2. Инновационный проект: понятия основные этапы создания и реализации

Понятие инновационный проект употребляется в двух смыслах: как дело, деятельность, мероприятие, предполагающее осуществление комплекса каких-либо действий, обеспечивающих достижение определенных целей; как система организационно-правовых и расчетно-финансовых документов, необходимых для осуществления каких-либо действий.

Каждый проект независимо от сложности и объема работ, необходимых для его выполнения, проходит в своем развитии определенные состояния: от состояния, когда "проекта еще нет", до состояния, когда "проекта уже нет". Согласно сложившейся практике, состояния, через которые проходит проект называют фазами. Каждая фаза разработки и реализации проекта имеет свои цели и задачи (табл.1).

Создание и реализация проекта включает следующие этапы: формирование инвестиционного замысла (идеи); исследование инвестиционных возможностей; ТЭО проекта; подготовка контрактной документации; подготовка проектной документации; строительно-монтажные

Таблица 1.

Содержание фаз жизненного цикла проекта

-----------------------------T-------------------------------------¬
¦   Прединвестиционая фаза   ¦       Инвестиционная фаза           ¦
¦         проекта            ¦             проекта                 ¦
+--------------T-------------+------------T------------T-----------+
¦Прединвести-  ¦Разработка   ¦ Проведение ¦Реализация  ¦Завершение ¦
¦ционные исс-  ¦документации ¦ торгов и   ¦ проекта    ¦  проекта  ¦
¦ледования и   ¦и подготовка ¦ заключение ¦            ¦           ¦
¦планирование  ¦к реализации ¦ контрактов ¦            ¦           ¦
¦проекта     1 ¦           2 ¦          3 ¦          4 ¦         5 ¦
+--------------+-------------+------------+------------+-----------+
¦1. Изучение   ¦ 1.Разработка¦ 1.Заключе- ¦1.Разработ- ¦1.Пускона- ¦
¦  прогнозов.  ¦ плана проек-¦ ние  конт- ¦ка плана    ¦ладочные   ¦
¦              ¦ тноизыска-  ¦ рактов.    ¦реализации  ¦работы.    ¦
¦              ¦ тельных     ¦            ¦проекта.    ¦           ¦
¦              ¦ работ.      ¦            ¦            ¦           ¦
¦2. Анализ     ¦ 2. Задание  ¦ 2. Договор ¦2.Разработ- ¦2. Пуск    ¦
¦условий для   ¦ на разработ-¦ на постав- ¦ка графиков.¦объекта.   ¦
¦воплощения    ¦ ку ТЭО и    ¦ ку обору-  ¦            ¦           ¦
¦первоначаль-  ¦ разработка  ¦ дования.   ¦            ¦           ¦
¦ного замысла, ¦ ТЭО.        ¦            ¦            ¦           ¦
¦разработка    ¦             ¦            ¦            ¦           ¦
¦концепции     ¦             ¦            ¦            ¦           ¦
¦проекта.      ¦             ¦            ¦            ¦           ¦
¦3.Предпроек-  ¦ 3.Согласова-¦ 3. Договор ¦3. Выполне- ¦3.Демоби-  ¦
¦тное обосно-  ¦ ние, экспер-¦ на подряд- ¦ние работ.  ¦лизация    ¦
¦вание инвес-  ¦ тиза и ут-  ¦ ные работы.¦            ¦ресурсов,  ¦
¦тиций.        ¦ верждение   ¦            ¦            ¦анализ     ¦
¦              ¦ ТЭО.        ¦            ¦            ¦результа-  ¦
¦              ¦             ¦            ¦            ¦тов.       ¦
¦4. Выбор и    ¦ 4. Выдача   ¦ 4.Разработ-¦4.Монито-   ¦4.Эксплуа  ¦
¦согласование  ¦ задания на  ¦ ка планов. ¦ринг и кон- ¦тация.     ¦
¦места разме-  ¦ проектиро-  ¦            ¦тролинг.    ¦           ¦
¦щения.        ¦ вание.      ¦            ¦            ¦           ¦
¦5. Экологи-   ¦ 5. Разра-   ¦            ¦5.Корректи- ¦5. Ремонт  ¦
¦ческое обос-  ¦ ботка, сог- ¦            ¦ровка плана ¦и развитие ¦
¦нование.      ¦ ласование и ¦            ¦проекта.    ¦производ-  ¦
¦              ¦ утверждение.¦            ¦            ¦ства.      ¦
¦6.Экспертиза. ¦ 6. Принятие ¦            ¦6. Оплата   ¦6.Закрытие ¦
¦              ¦ окончатель- ¦            ¦выполнен-   ¦проекта,   ¦
¦              ¦ ного решения¦            ¦ных работ.  ¦демонтаж   ¦
¦              ¦ об инвестиро¦            ¦            ¦оборудова- ¦
¦              ¦ вании.      ¦            ¦            ¦ния.       ¦
¦ 7.Предвари-  ¦             ¦            ¦            ¦           ¦
¦ тельное ин-  ¦             ¦            ¦            ¦           ¦
¦ вестиционное ¦             ¦            ¦            ¦           ¦
¦ решение.     ¦             ¦            ¦            ¦           ¦
L--------------+-------------+------------+------------+------------

работы; эксплуатация объекта, мониторинг экономических показателей.

Под этапом - формирование инвестиционного замысла . (идеи) понимается задуманный план действий. На этом этапе, прежде всего, необходимо определить субъекты и объекты инвестиций, их формы и источники в зависимости от деловых намерений разработчика идеи.

Субъектом инвестиций являются коммерческие организации и другие субъекты хозяйствования, использующие инвестиции.

К объектам инвестиций могут быть отнесены:

• строящиеся, реконструируемые или расширяемые предприятия, здания, сооружения (основные фонды), предназначенные для производства новых продуктов и услуг;
• комплексы строящихся или реконструируемых объектов, ориентированных на решение одной задачи (программы). В этом случае под объектом инвестирования подразумевается программа - производство новых изделий (услуг) на имеющихся производственных площадях в рамках действующих производств и организаций.

В инвестиционном проекте используются следующие формы инвестиций:

• денежные средства и их эквиваленты (целевые вклады;оборотные
• средства; ценные бумаги, например, акции или облигации;
• кредиты; займы; залоги и т.п.);
• земля;
• здания, сооружения, машины и оборудование, измерительные испытательные средства, оснастка и инструмент, любое другое имущество, используемое в производстве или обладающее ликвидностью;
• имущественные права, оцениваемые, как правило, денежным эквивалентом.

Основными источниками инвестиций являются:

• собственные финансовые средства, иные виды активов (основные фонды, земельные участки, промышленная собственность и т. п.) и привлеченные средства;
• ассигнования из федерального, региональных и местных бюджетов;
• иностранные инвестиции, предоставляемые в форме финансового или иного участия в уставном капитале совместных организаций;
• различные формы заемных средств, в том числе кредиты, предоставляемые государством на возвратной основе, кредиты иностранных инвесторов.

Этап - исследование инвестиционных возможностей предусматривает:
- предварительное изучение спроса на продукцию и услуги с учетом экспорта и импорта;
- оценку уровня базовых, текущих и прогнозных цен на продукцию (услуги);
- подготовку предложений по организационно-правовой форме реализации проекта и составу участников;
- оценку предполагаемого объема инвестиций по укрупненным нормативам и предварительную оценку их коммерческой эффективности;
- подготовку исходно-разрешительной документации;
- подготовку предварительных оценок по разделам ТЭО, в частности оценку эффективности проекта;
- утверждение результатов обоснования инвестиционных возможностей;
- подготовку контрактной документации на проектно-изыскательские работы.

Цель исследования инвестиционных возможностей - подготовка инвестиционного предложения для потенциального инвестора. Если потребности в инвесторе нет и все работы производятся за счет собственных средств, тогда принимается решение о финансировании работ по подготовке ТЭО проекта.

Этап - ТЭО проекта в полном объеме предусматривает:

- проведение полномасштабного маркетингового исследования;
- подготовку программы выпуска продукции (реализации услуг);
- подготовку исходно-разрешительной документации;
- разработку технических решений, в том числе генерального плана;
- градостроительные, архитектурно-планировочные и строительные решения;
- инженерное обеспечение;
- мероприятия по охране окружающей природной среды и гражданской обороне;
- описание организации строительства;
- данные о необходимом жилищно-гражданском строительстве;
- описание системы управления предприятием, организации труда рабочих и служащих;
- формирование сметно-финансовой документации: оценку издержек производства; расчет капитальных издержек; расчет годовых поступлений от деятельности предприятий; расчет потребности в оборотном капитале; проектируемые и рекомендуемые источники финансирования проекта (расчет); предполагаемые потребности в иностранной валюте; условия инвестирования, выбор конкретного инвестора, оформление соглашения;
- оценку рисков, связанных с осуществлением проекта;
- планирование сроков осуществления проекта;
- оценку коммерческой эффективности проекта (при использовании бюджетных инвестиций);
- формулирование условий прекращения реализации проекта.

3. Эффективность инвестиционного процесса

Методическими рекомендациями по оценке эффективности инвестиционных проектов и их отбору для финансирования (утвержденными Госстроем, Министерством экономики, Министерством финансов и Госкомпромом РФ N 7-12/47 от 31 марта 1994 г.) установлены следующие основные показатели эффективности инновационного проекта (см.

также рис.7): коммерческая (финансовая) эффективность, учитывающая финансовые последствия реализации проекта для его непосредственных участников; бюджетная эффективность, отражающая финансовые последствия осуществления проекта для федерального, регионального или местного бюджета; народнохозяйственная экономическая эффективность, учитывающая затраты и результаты, связанные с реализацией проекта, выходящие за пределы прямых финансовых интересов участников инвестиционного проекта и допускающие стоимостное измерение.

              -----------------------------------¬
              ¦Народнохозяйственная экономическая¦
              ¦                                  ¦
              ¦- отражает эффективность проекта с¦
              ¦точки зрения всего национального  ¦
              ¦хозяйства и для регионов, отраслей¦
              L---------------T-------------------
                              A
                       ¦======¦======¬
              ---------¦ЭФФЕКТИВНОСТЬ¦-----------¬
              ¦        L=============-           ¦
              ¦                                  ¦
              V                                  V
--------------+-----------¬        --------------+----------¬
¦       Коммерческая      ¦        ¦       Бюджетная        ¦
¦                         ¦        ¦                        ¦
¦учитывает финансовые пос-¦        ¦учитывает влияние про-  ¦
¦ледствия для участников  ¦        ¦екта на расходы (доходы)¦
¦проекта                  ¦        ¦бюджета                 ¦
L--------------------------        L-------------------------
  Рис. 7: Показатели эффективности инновационного проекта.

Коммерческая эффективность (финансовое обоснование) проекта определяется соотношением финансовых затрат и результатов, обеспечивающих требуемую норму доходности. Коммерческая эффективность может рассчитываться как для проекта в целом, так и для отдельных участников с учетом их вкладов по правилам. При этом в качестве эффекта на t-м шаге (Эt) выступает поток реальных денег.

В рамках каждого вида деятельности происходит приток Пi(t) и отток Оi(t) денежных средств. Обозначим разность между ними через
Фi(t):

Фi(t) = Пi(t) - Оi(t),

где i= 1, 2, 3.

Потоком реальных денег Ф(t) называется разность между притоком и оттоком денежных средств от инвестиционной и операционной деятельности в каждом периоде осуществления проекта (на каждом шаге расчета)

Ф(t) = [П1(t) - О1(t)] + [П2(t) - О2(t)] = Ф1(t) + Ф'(t)

Показатели бюджетной эффективности . отражают влияние результатов осуществления проекта на доходы и расходы соответствующего (федерального, регионального или местного) бюджета. Основным показателем бюджетной эффективности, используемым для обоснования предусмотренных в проекте мер федеральной и региональной финансовой поддержки, является бюджетный эффект.

Бюджетный эффект (Bt) для t-го шага осуществления проекта определяется как превышение доходов соответствующего бюджета (Dt) над расходами (Pt) в связи с осуществлением данного проекта

Bt = Dt - Pt

Интегральный бюджетный эффект В рассчитывается по формуле как сумма дисконтированных годовых бюджетных эффектов или как превышение интегральных доходов бюджета (Dинт) над интегральными бюджетными расходами (Ринт).

Показатели народнохозяйственной экономической эффективности отражают эффективность проекта с точки зрения интересов народного хозяйства в целом, также для участвующих в осуществлении проекта регионов (субъектов федерации), отраслей, организаций.

При расчетах показателей экономической эффективности на уровне народного хозяйства в состав результатов проекта включаются (в стоимостном выражении): конечные производственные результаты (выручка от реализации на внутреннем и внешнем рынке всей произведенной продукции, кроме продукции, потребляемой российскими организациями-участниками).

Сюда же относится и выручка от продажи имущества и интеллектуальной собственности (лицензий на право использования изобретения, ноу-хау, программ для ЭВМ и т.п.), создаваемых участниками в ходе осуществления проекта; социальные и экологические результаты, рассчитанные исходя из совместного воздействия всех участников проекта на здоровье населения, социальную и экологическую обстановку в регионах; прямые финансовые результаты; кредиты и займы иностранных государств, банков и фирм, поступления от импортных пошлин и т.п.

Необходимо учитывать также косвенные финансовые результаты: обусловленные осуществлением проекта изменения доходов сторонних организаций и граждан, рыночной стоимости земельных участков, зданий и иного имущества, а также затраты на консервацию или ликвидацию производственных мощностей, потери природных ресурсов и имущества от возможных аварий и других чрезвычайных ситуаций.

Социальные, экологические, политические и иные результаты, не поддающиеся стоимостной оценке, рассматриваются как дополнительные показатели народнохозяйственной эффективности и учитываются при принятии решения о реализации и (или) о государственной поддержке проектов.

В состав затрат проекта включаются предусмотренные в проекте и необходимые для его реализации текущие и единовременные затраты всех участников ocyществления проекта, исчисленные без повторного счета одинаковых затрат одних участников в составе результатов других участников. Поэтому не включаются в расчет: затраты организаций - потребителей некоторой продукции на приобретение ее у изготовителей - других участников проекта; амортизационные отчисления по основным средствам, созданным (построенным, изготовленным) одними участниками проекта и используемыми другими участниками; все виды платежей российских организаций-участников в доход государственного бюджета, в том числе налоговые платежи. Штрафы и санкции за невыполнение экологических нормативов и санитарных норм учитываются в составе народнохозяйственных затрат только в том случае, если экологические последствия нарушений норм не выделены особо в составе экологических результатов проекта и не включены в состав результатов проекта в стоимостном выражении; проценты по кредитам Центрального банка РФ, его агентов и коммерческих банков, включенных в число участников реализации инвестиционного проекта; затраты иностранных участников.

Основные средства, временно используемые участником в процессе осуществления инвестиционного проекта, учитываются в расчете одним из следующих способов: остаточная стоимость основных средств на момент начала их привлечения включается в единовременные затраты; на момент прекращения единовременные затраты уменьшаются на величину (новой) остаточной стоимости этих средств; арендная плата за указанные основные средства за время их использования включается в состав текущих затрат.

При расчетах показателей экономической эффективности на уровне региона (отрасли) в состав результатов проекта включаются: региональные (отраслевые) производственные результаты; выручка от реализации продукции, произведенной участниками проекта, организациями региона (отрасли), за вычетом потребленной этим же или другими участниками проекта организациями региона (отрасли); социальные и экологические результаты, достигаемые в регионе (в организациях отрасли); косвенные финансовые результаты, получаемые предприятиями и населением региона (организациями отрасли).

В состав затрат при этом включаются только затраты организаций - участников проекта, относящихся к соответствующему региону (отрасли) также без повторного счета одинаковых затрат и без учета затрат одних участников в составе результатов других участников.

При расчетах показателей экономической эффективности на уровне организации в состав результатов проекта включаются: производственные результаты; выручка от реализации произведенной продукции, за вычетом израсходованной на собственные нужды; социальные результаты в части, относящейся к работникам организации и членам их семей.

В состав затрат при этом включаются только единовременные и текущие затраты организации без повторного счета (в частности, не допускается одновременный учет единовременных затрат на создание основных средств и текущих затрат на их амортизацию).

Принятие решений по инвестированию осложняется различными факторами: вид инвестиций, стоимость инвестиционного проекта, множественность доступных проектов, ограниченность финансовых ресурсов, риск и т.п. Очевидно , что решения должны приниматься в условиях, когда имеется ряд альтернативных или взаимно независимых проектов. В этом случае необходимо сделать выбор одного или нескольких проектов, основываясь на каких-то критериях.

Принятие решений инвестиционного характера, как и любой другой вид управленческой деятельности, основывается на использовании различных формализованных и неформализованных методов. Какого-то универсального метода, пригодного для всех случаев жизни, не существует.