Финансовый рынок - понятие и структура
Скачать реферат: Финансовый рынок - понятие и структура |
|||
|
|
Содержание реферата
1. Что из себя представляет финансовый рынок, что входит в понятие денежный
рынок.
2. Ценные бумаги, допущенные на фондовую биржу.
3. Характеристика операций, проводимых на межбанковской бирже
4. Суть понятия "банковский кредит" и анализ динамики банковского кредита за
базисный год.
Список использованной литературы
1. Что из себя представляет финансовый рынок, что входит в понятие денежный рынок.
Для начала сделаем определение термина “финансы”. Термин finansia возник в XIII-XV вв. в торговых городах Италии и сначала обозначал любой денежный платеж. Дальнейшее употребление - в качестве понятия, связанного с системой денежных отношений между населением и государством по поводу образования госфондов денежных средств. Т.о. данный термин отражал:
во-первых, денежные отношения между двумя субъектами;
во-вторых, субъекты обладали разными нравами в процессе
этих отношений;
в-третьих, в процессе этих отношений формировался общегосударственный фонд денежных средств - бюджет. Следовательно, эти отношения носили фондовый характер;
в-четвертых, регулярное поступление средств в бюджет не могло быть обеспечено без придания налогам, сборам и другим платежам государственно-принудительного характера.
Это основные признаки финансов, по которым можно безошибочно выделить их изо всей совокупности денежных отношений. Например, денежные отношения между гражданами, между людьми и розничной торговлей нельзя отнести к финансам. Т.о. финансы - это всегда денежные отношения, но не любое денежное отношение - всегда финансовое отношение.
Финансы - это совокупность денежных отношений, организованных государством, в процессе которых осуществляется формирование и использование общегосударственных фондов денежных средств для осуществления экономических , социальных и политических задач".
Финансы представляют собой совокупность денежных отношений, возникающих в процессе создания фондов денежных средств и субъектов государственной, частной, коллективной и др. форм хозяйствования и государства и использования их на цели воспроизводства, стимулирования и удовлетворения социальных нужд общества. В общей совокупности финансовых отношений выделяют три крупные взаимосвязанные сферы: финансы хозяйствующих субъектов, страховые, государственные субъекты. Формируются финансовые ресурсы за счет таких источников: собственные и приравненные к ним средства (акционерный капитал, паевые взносы, прибыль от основной деятельности, целевые поступления и др.); мобилизуемые на финансовом рынке как результат операций с ценными бумагами; поступающие в порядке перераспределения (бюджетные субсидии, субвенции, страховое возмещение и т.п.).
Государственные финансы являются средством перераспределения стоимости общественного продукта и части национального богатства. В основе их лежит система бюджетов. Отдельным из элементов в системе государственных финансов включаются внебюджетные фонды для финансирования отдельных целевых мероприятий (пенсионный фонд, фонд социального страхования, фонд занятости).
Финансы - один из важнейших инструментов, с помощью которого осуществляется воздействие на экономику хозяйствующего субъекта (страна, регион, предприятие и др.). Финансовый механизм представляет собой систему организации, планирования и использования финансовых ресурсов. В состав финансового механизма входят:
а) финансовые инструменты;
б) финансовые приемы и методы;
обеспечивающие подсистемы (кадровое, правовое, нормативное, информационное, техническое и програмное обеспечение).
"Финансовые инструменты" - различные формы краткосрочного и долгосрочного инвестирования, торговля которыми осуществляется на финансовых рынках. К ним относятся денежные средства, ценные бумаги, форвардные контракты, фьючеры и свопы.
Финансовый рынок представляет собой организованную или неформальную систему торговли финансовыми инструментами. На этом рынке происходит обмен деньгами, предоставление кредита и мобилизация капитала. Основную роль здесь играют финансовые инструменты, направляющие потоки денежных средств от собственников к заемщикам. Товаром выступают деньги и ценные бумаги.
Финансовый рынок предназначен для установления непосредственных контактов между покупателями и продавцами финансовых ресурсов. Принято выделять несколько основных видов финансового рынка: валютный рынок, рынок золота и рынок капиталов.
На валютном рынке совершаются валютные сделки через банки и другие кредитно-финансовые учреждения.
На рынке золота совершаются наличные, оптовые и другие сделки с золотом.
На рынке капиталов аккумулируются и образуются долгосрочные капиталы и долговые обязательства. Он является основным видом финансового рынка в условиях рыночной экономики с помощью которого компании изыскивают источники финансирования своей деятельности. Рынок капиталов иногда подразделяется на рынок ценных бумаг и рынок ссудных капиталов. Рынок ценных бумаг, в свою очередь, подразделяется на первичный и вторичный, биржевой и внебиржевой.
Первичный рынок ценных бумаг - выпуск и первичное размещение ценных бумаг. На этом рынке компании получают необходимые финансовые ресурсы путем продажи своих ценных бумаг.
Вторичный рынок предназначен для обращения ранее выпущенных ценных бумаг. На вторичном рынке компании не получают финансовых ресурсов непосредственно, однако этот рынок является исключительно важным, поскольку дает возможность инвесторам при необходимости получить обратно денежные средства, вложенные в ценные бумаги, а также получить доход от операций с ними.
Биржевой рынок представляет собой рынок ценных бумаг, осуществляемый фондовыми биржами. Порядок участия в торгах для эмитентов, инвесторов и посредников определяется биржами.
Внебиржевой рынок предназначен для обращения ценных бумаг, не получивших допуска на фондовые биржи.
Основу денежного рынка составляют деньги. Основой денежного рынка являются банки. К основным функциям банков относятся:
1) кредитование предприятий, государства, частных лиц и операции с ценными бумагами;
2) регулирование денежного обращения;
3) привлечение временно свободных денежных средств, накоплений и превращение их в заемный капитал;
4) осуществление денежных расчетов и платежей в государстве;
5) выпуск кредитных способов обращения (депозитно-чековая эмиссия);
6) консультаци.
Денежный рынок обеспечивает механизм распределения и перераспределения денег между кредиторами и заемщиками при помощи посредников на основе спроса и предложения. Главная функция денежного рынка - трансформация бездействующих денежных средств в ссудные средства.
2. Ценные бумаги, допущенные на фондовую биржу.
Фондовая биржа - это постоянно действующий рынок, на котором осуществляется торговля ценными бумагами. Она представляет собой основной элемент вторичного рынка ценных бумаг.
Деятельность биржи строго регламентирована правительственными документами и уставом биржи. Круг бумаг, с которым проводятся сделки на бирже, весьма ограничен. Чтобы попасть в число компаний, бумаги которых допущены к биржевой торговле (иными словами, чтобы акции фирмы были приняты к котировке), фирма должна удовлетворять выработанным членами биржи требованиями в отношении объемов продаж, размеров получаемой прибыли, числа акционеров, рыночной стоимости акций, периодичности и характера отчетности и т.п.
Члены биржы или государственный орган, контролирующий их деятельность, устанавливает правила ведения биржевых операций, режим, регулирующий допуск к котировке. Процедура включения акций в котировочный лист биржи называется листингом.
Предметом сделок на фондовой бирже являются ценные бумаги, выпущенные в соответствии с действующим законодательством: акции и облигации акционерных обществ, облигации внутренних государственных займов, казначейские векселя коммерческих банков, ваучеры и другие финансовые инструменты.
В целях защиты инвесторов от приобретения недостаточно надежных финансовых активов предусмотрена процедура листинга. Листинг - это процесс допуска и включения ценных бумаг какого-либо конкретного эмитента в биржевой список и котировальный лист фондовой биржи. В биржевой список включаются акции и облигации только корпораций с устойчивым финансовым положением, облигации муниципальных органов власти исключительно с разрешения Биржевого Совета и правительственные ценные бумаги на основе официальных условий их выпуска.
Процедура листинга преследует такую важную цель, как обеспечение потенциальных инвесторов достоверной информацией о направлении их капиталовложений. Для этого используются данные проверки и анализа финансового состояния всех участников сделок, финансовые активы которых допущены к котировке. Листинг проводится с целью обеспечения минимальной гарантии того, что данная ценная бумага не обесценится в ближайшее время в связи с банкротством компании, ее выпустившей.
Прежде чем предложить свои ценные бумаги к котировке, эмитент обязан предоставить в листинговую комиссию фондовой биржи всю деловую информацию о своей деятельности:
- устав акционерного общества-эмитента;
- проспект эмиссии, оформленный в соответствии с законодательством;
- бухгалтерский баланс и другая отчетность за три последних года;
- отчет о прибылях и убытках с визой независимого аудитора;
- оперативные сведения о деятельности корпорации на последнюю отчетную дату;
- образцы ценных бумаг всех типов и номиналов.
Эта информация тщательно проверяется и обрабатывается работниками Листиноговой комиссии с учетом общеэкономической ситуации в стране и прогноза о перспективах деятельности данного эмитента и выносится решение.
3. Характеристика операций, проводимых на межбанковской бирже
Появление избытка денежных ресурсов вследствие несовпадения во времени привелегия и использование средств, привело к созданию рынка краткосрочных межбанковских кредитов как наиболее надежного способа их размещения. На этом же рынке формируются и ресурсы для межбанковских кредитов. Участниками рынка кредитных ресурсов является Центральный банк, коммерческие банки, межбанковские объединения, финансовые компании, дома, биржи и т.д. Каждый из участников межбанковского рынка кредитных ресурсов выступает одновременно и кредитором и заемщиком.
Оперативное управление кредитными ресурсами коммерческого банка осуществляется ежедневно на основе расчетного платежного баланса, в котором отражаются как суммы привлеченных средств, ожидаемый возврат кредита и упалата процентов, как и подлежащие погашению обязательства банка перед клиентами, другими банками, финансовыми, страховыми органами и т.п. При излишке ресурсов они могут быть реализованы на межбанковском рынке. При недостаточности средств банк привлекает дополнительные ресурсы через межбанковский кредит, как наиболее оперативное средство.
Основной объект кредитования банками друг друга - разрыв в платежном обороте. Каждый банк самостоятельно определяет условия выдачи и погашения межбанковского кредита. Они основываются на общих методах оценки банка-заемщика как субъекта кредитных отношений. При этом важную роль играет наличие корреспондентских отношений.
Размер кредита во многом определяется объемами денежных потоков и количеством операций, осуществляемых по корреспондентскому счету, а также финансовым положением заемщика. Срок кредитов колеблется от одной недели до двух месяцев и зависит от возможностей кредитора, состояния корсчета банка-заемщика в ближайшее время. Многие комбанки оформляют такие кредиты как срочные межбанковские депозиты, что не меняет их природы.
Наиболее распространенная форма межбанковского кредита - кредит, предоставляемый банками друг другу на основе кредитных договоров и генерального соглашения о сотрудничестве на рынке межбанковского кредита (короткие деньги).
Формально обеспечением по межбанковским кредитам является имущество заемщика, средства на корсчет заемщика. Фактически обеспечение своевременного возврата кредита достигается в первую очередь надежностью, кредитоспособностью банка заемщика. Для обеспечения возврата гаранта - третий банк.
Специфика получения (предоставл ения) межбанковского кредита через биржу или аукцион кредитных ресурсов зависит от того, кто проводит аукцион, денежно-кредитной политики ЦБ и его операций на денежном рынке. Регулирующее воздействие на развитие денежного рынка оказывает ЦБ (НБУ) через процентную политику и организацию кредитных аукционов. Главные территориальные управления НБУ собирают заявки и определяют круг коммерческих банков, которые могут принять участие в торгах. Участникам аукциона предъявляются определенные требования.
4. Суть понятия "банковский кредит" и анализ динамики банковского кредита за базисный год.
(Creditum - лат. - ссуда, долг) - ссуда в денежной или товарной форме на условиях возвратности и обычно с уплатой процента, при движении которой между кредитором и заемщиком складываются определенные экономические отношения.
Сущность кредитных отношений состоит в том, что варьирование сроками выплаты менового эквивалента позволяет преодолеть временное несовпадение производственных циклов отдельных товаропроизводителей в экономической системе.
Кредит осуществляется на основе следующих принципов: срочность, возвратность, плотность, материальное обеспечение, целевая направленность.
Функции кредита: ускорение экономических процессов благодаря ускорению оборота денег кредитными деньгами и кредитными операциями - формирование кредитного рынка.
Кредитный рынок - общее обозначение тех рынков, где возникают и взаимодействуют спрос и предложение на различные виды платежных средств.
Кредит классифицируется по формам: по субъектам, по способу кредитования, по сроку кредитования, по характеру кредитного пространства.
Структура кредитно-балансовой системы представляет собой совокупность: институтов и рынков, через которые осуществляются финансирование; форм, в которых оно осуществляется; количественной роли отдельных частичных рынков внутри кредитной системы; регламентацией, с помощью которых устанавливаются задачи кредитных рынков и правила игры на них.
Банки - особые экономические институты, образующие основную группу кредитных учреждений и реализующие функции аккумуляции денежных средств, предоставления кредитов, осуществления денежных расчетов, эмиссии кредитных средств обращения, выпуска различных ценных бумаг и т.д.
По функциям и характеру операций банки классифицируются на: центральные эмиссионные, коммерческие депозитные, инвестиционные, сберегательные, специального назначения. Банки, как кредитные институты и основные обслуживающие субъекты системы платежей, аккумулируют временно свободные денежные средства, предоставляют кредиты, создают кредитные деньги, эмитируют ценные бумаги.
Что происходило в банковской системе Украины в 1996 году
29 января 1997 года Ассоциация украинских банков огласила итоги деятельности банков Украины в 1996 году. Наверное самым положительным итогом по словам президента АУБ А. Сугоняко было утверждение, что в минувшем году бюрократический истеблишмент открыл для себя финансовую слабость банковской системы.
АУБ оценивает безнадежную задолженность банковской системы в 600-700 млн. грн., из которых около 80 % приходится на долги государственным банкам. В то же время сумма прибыли значительной части банков (124), среди которых "Украина", Сбербанк, Приватбанк, ПУПБ, Укрсоцбанкб, "Аваль", в 1996 году составила 705 млн.грн. Сегодня эта задолженность погашается за счет прибыли банков, что может поставить их на грань выживания. Большая часть долгов - это долги государственного сектора экономики, механизм возврата которых не разработан до сегодняшнего дня. Выходом могло бы быть освобождение банков от налогов, по словам президента АУБ.
Негативному процессу истощения банковских капиталов в 1996 году, спровоцированному экономическим коллапсом официальной экономики, банки противопоставили внутреннюю трансформацию. Прежде всего это коснулось рынка услуг. Внедрялись платежные системы с использованием электронных карточек, совершенствовались технологии управления активами и пассивами банков, инструменты банковского надзора, системы банк-клиент. Нацбанк провел сертификацию программных комплексов. Результат - повышение системной надежности электронных платежей. Крупные банки перешли на новые, более прогрессивные модели работы с корсчетами.
Внедрение новых технологий и повышение качества предоставляемых услуг с одновременным уменьшением собственных затрат позволили увеличить прибыльность капитала.
По состоянию на 1 января 1997 года объем уставных фондов 124 банков Украины составил 650,7 млн. грн., или 274,8 млн. ЭКЮ, что в 3,1 раза больше, чем в начале 1996 года.
1996 год можно назвать "годом гонки" за увеличение уставного капитала. Доля уставного фонда в собственных средствах банков составила 30,8 % и увеличилась по сравнению с 01.12.96 г. на 6 %.
Объем собственных средств 124 банков составил 2110,5 млн. грн., и увеличилась за год в 2,8 раза. По данным "группы-42", реальный капитал с учетом инфляции и проблемных активов имел тенденцию к падению и только в конце года начал увеличиваться. Общий объем валюты баланса превысил 12,3 млрд. грн. Из них 8,5 млрд. грн. (69,1 %) - чистые (работающие). Объем чистых активов за 1996 год увеличился в 2,8 раза. Из них 58 % имеют четыре банка: АПБ "Украина", Сбербанк, Укрсоцбанк, Приватбанк.
Объем балансовой прибыли за 1996 год составил 705 млн. грн. Среднемесячный прирост балансовой прибыли, по данным "группы-42", составил 7,7 %. За год прибыльность капитала увеличилась с 22,17 % до 39,42 %. Доля ликвидности активов упала с 0,47 % до 0,37 %, доля доходных - с 0,51 % до 0,49 %. Положительная тенденция - улучшение структуры кредитного портфеля: доля проблемных кредитов уменьшалась с 28,6 % до 1,85 %.
По состоянию на 1 января 1997 года (в группе 124) доля пролонгированных и просроченных кредитов в кредитном портфеле в среднем составила 22 %. Доля просроченных в каждой из составляющих кредитного портфеля: межбанковские - 17 %, валютные - 18 %, краткосрочные - 9 %, долгосрочные - 6%.
Объем првлеченных средств граждан в национальной валюте достиг 864,5 млн. грн., или 16,5 % в структуре привлеченных средств. Больше всего средств населения привлечено Сбербанком - 344 млн. грн. (63 % от общего объема привлечения всеми банками). Вторым в списке остается Приватбанк - 100,3 млн. грн.
5. Пример расчета дохода, который получит владелец акции, если ее номинальная стоимость составляет 550 грн., цена приобретения - 1 тыс. грн., а дивиденд - 426 грн.
Расчет производится по формуле:
Ц1 - Ц0 + d 550 - 1000 + 426
Д = --------------- = ------------------ = - 0,024 ,
Ц0 1000
где Ц0 - цена приобретения;
Ц1 - цена продажи;
d - дивиденды;
Д - доход.
Список использованной литературы
1. Ковалев В.В. Финансовый анализ: управление капиталом. Выбор инвестиций. Анализ отчетности. - М.: Финансы и статистика, 1996.- С. 432. - Ил.
2. Финансы: Учебное пособие // Под ред. проф. Ковалевой А.М. - М.: Финансы и статистика. 1997. - С. 336.
3. Бороздин П.Ю. Ценные бумаги и фондовый рынок // Учебное пособие. - М.: МГУ, 1994. - С. 170.
4. Калина А.В., Корнеев В.В. Рынок ценных бумаг (теория и практика). // Учебное пособие. - К.: МАУП, 1997. - С. 214.
5. Загорулько М.М. Основы экономической теории и практики. // Учебно-методическое пособие. - Волгоград: Издательство волгоградского ГУ, 1995. - 2-е изд. - С. 342.
6. Банковские операции. // Часть II. // Учетно-ссудные операции и агентские услуги. // Учебное пособие. // Под ред. Лаврушина О.И. - М.: ИНФРА-М, 1996. - С. 208.
7. Галицькi контракти, 1997. - № 3.
8. Бизнес, 1997. - № 3;4.
